Cómo analizar las métricas de cripto

En esta lección, aprenderás las métricas principales que se usan para analizar el rendimiento de los criptoactivos y del mercado de cripto en general. Entraremos en detalle sobre la capitalización de mercado, el volumen de 24 horas, el suministro y mucho más.


Lo que tienes que saber

  • Hay siete métricas principales para entender el comportamiento y la fiabilidad de las criptomonedas: capitalización de mercado, volumen de 24 horas, clasificación, circulante, suministro total, máximo histórico y valor total bloqueado.
  • Capitalización de mercado se refiere al valor total de la moneda en dólares estadounidenses, el cual se calcula multiplicando el circulante del activo por su precio actual.
  • Volumen de 24 horas se refiere a la suma de todas las transacciones reportadas por todos los exchanges en las últimas 24 horas para ese criptoactivo en específico.
  • Clasificación, o popularidad, se refiere a una combinación entre la capitalización de mercado del criptoactivo y el volumen de trading de las últimas 24 horas. Las clasificaciones son elaboradas por empresas evaluadoras, por lo que los factores de clasificación entre las listas pueden variar.
  • La circulación es una aproximación del suministro total de los tokens que están en manos del público y con los cuales hacen trading. No es raro que se quemen o congelen algunos tokens en las cuentas. Esta métrica no contempla ese número.
  • Suministro total se refiere a la cantidad de unidades de un activo que se sabe que existe.
  • El máximo histórico, o ATH, es el precio más alto registrado del criptoactivo desde su fundación. Esta métrica se refiere al historial de precios de ese activo en particular, sin compararlo con otros.
  • Valor total bloqueado se refiere a la cantidad de tokens destinados al staking en un protocolo específico. Los tokens que las personas bloquean en el protocolo para proveer liquidez o seguridad y obtener rendimiento como recompensa.

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Introducción

En mayor o menor medida, a todas las personas nos importa el precio, más allá de cuánto dinero tengamos. “Barato” y “caro” son dos métricas claves que usamos para tomar decisiones todos los días. ¿Estás en el supermercado? Seguro te fijas si los productos son baratos o caros. ¿Teléfono nuevo? Barato o caro… Se trata de la forma normal de decidir dónde y cuándo gastar el dinero, excepto si hablamos de criptoactivos.

Es decir, el precio importa. Pero no debería determinar tu decisión por sí solo. Si el precio de un token es barato —como sucede con las memecoin Shiba Inu y Dogecoin, que se valúan en fracciones de dólares (unidades más pequeñas que los centavos de dólar)— no significa que subirá el precio. Y si el precio es alto, como con Bitcoin y Ethereum, tampoco significa que no pueda aumentar todavía más.

Cuando queremos comprar y vender cripto, tenemos que superar ese instinto de “está barato, entonces compro; está caro, entonces vendo”. Debemos basarnos en otras métricas claves que tengan mayor influencia en la fiabilidad de la moneda, como el volumen de 24 horas, el circulante y la popularidad, por ejemplo.

En esta lección, te presentaremos y explicaremos en detalle siete métricas claves que te ayudarán a entender los activos que quieres comprar.

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¿Qué es la capitalización de mercado?

En el mercado de valores tradicional, la capitalización de mercado se usa para definir cuánto vale una empresa en dólares estadounidenses. Para calcular esta métrica, hay que multiplicar la cantidad de acciones en circulación (acciones en manos de inversionistas) por el precio de una sola acción.

En el mercado de cripto, la capitalización de mercado funciona de forma similar. Se refiere al valor total en dólares estadounidenses de un activo cripto. Pero, en lugar de calcular el capital flotante, se multiplica el precio actual del criptoactivo por el circulante.

Por ejemplo, supongamos que el precio de un activo es de 200 USD y que hay 2 millones de activos en circulación. La capitalización de mercado sería de 400 millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, no es un número fijo. Cualquier cambio en el circulante o en el precio por unidad afecta de forma directa la capitalización de mercado del activo. Por ejemplo, si el precio cae, la capitalización de mercado se reduce; si el circulante sube, aumenta, etc.

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¿Cómo se calcula el precio de un criptoactivo?

Es difícil saber el precio exacto de una unidad de un criptoactivo porque no hay un libro mayor central para hacer ese cálculo. Lo que se hace para tener consenso entre todas las partes descentralizadas es calcular el precio según un promedio ponderado por volumen de precios de los pares del mercado.

En otras palabras, los sitios como CoinMarketCap tienen un algoritmo que rastrea todas las transacciones que ocurren en el mundo y determinan un precio promedio. El promedio ponderado por volumen implica que, cuanto mayor sea el porcentaje de participación de un par del mercado en el volumen, mayor será el peso de su precio determinado en el promedio.

Por ejemplo, supongamos que el par litecoin/bitcoin equivale a 10 millones por día, y el par ether/bitcoin, a 8 millones. La determinación del precio en el trading de litecoin por bitcoin tendrá más peso. Esto significa que el precio de bitcoin se acercará más al que tiene en el par litecoin/bitcoin.

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¿Qué es el volumen de 24 horas?

La métrica del volumen de 24 horas se refiere a la cantidad de tokens involucrados en trading en las últimas 24 horas. Para averiguar este número, tenemos que sumar todas las transacciones que reportaron todos los exchanges. Esta métrica nos dará una idea general de qué tan popular es el token. Se trata de un indicador importante porque muestra el tamaño real de la moneda. En general, los activos que presentan un volumen mayor son menos propensos a las fluctuaciones de precio repentinas. Otra generalidad, que no es una regla, es que los activos con mayor volumen suelen presentar precios más realistas.  

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¿Qué son las clasificaciones de criptoactivos?

Así como hay una clasificación de las empresas más valiosas del mundo, también hay una para las criptomonedas y tokens. Este tipo de clasificación se elabora por iniciativa de empresas privadas, por lo que los factores de clasificación pueden variar de una a otra. Sin embargo, hay dos constantes que se repiten en todos los sitios webs de clasificación:

  • capitalización de mercado,
  • volumen de 24 horas.

Como ya sabemos, la capitalización de mercado nos muestra qué tan bien evalúan un activo las personas que lo compran, mientras que el volumen de 24 horas indica qué tanto se usa el activo a diario. Combinadas, estas métricas nos ofrecen un panorama de cuánto confía la comunidad en un activo y qué tan importante es para ella.

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¿Qué es el suministro total?

El suministro total es la suma de todos los tokens emitidos por el protocolo del criptoactivo. Para algunos tokens y monedas, hay una métrica relacionada con el suministro total: el suministro máximo. Tomemos como ejemplo el caso de bitcoin.

En la actualidad, el suministro total de bitcoin es de alrededor de 19 millones (en marzo de 2022), mientras que el suministro máximo es de 21 millones. Se emitirán más tokens y se contarán en el suministro total hasta que se alcance el suministro máximo.

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¿Qué es el circulante?

No todos los tokens que existen están en circulación. En el caso de los protocolos que permiten hacer staking, como Cardano y Polygon, cierta cantidad de tokens está bloqueada para proveer de seguridad y liquidez al protocolo. Nadie hace trading con esos tokens, por lo que no están en circulación.

Otros casos incluyen los tokens que están bloqueados en una cuenta porque así lo determinó una autoridad legal. También los que están perdidos en cuentas porque las personas perdieron la llave privada. Estos tampoco están en circulación.

El circulante es una métrica alternativa al suministro total porque no contempla los tokens que no están disponibles para hacer trading, ya sea porque están bloqueados en protocolos o por otro motivo. De todos modos, es una aproximación. Es difícil determinar la cantidad exacta de tokens o monedas que hay en circulación.

Algunos sitios web, como CoinMarketCap, usan el circulante en lugar del suministro total para calcular la capitalización de mercado de los criptoactivos.

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¿Qué es el máximo histórico (ATH)?

El máximo histórico, o ATH, se refiere al precio más alto que alcanzó un activo desde su enlistamiento o creación. En este caso, no consideramos la capitalización de mercado del activo, sino el precio de cada unidad.

Esta métrica en sí no importa tanto. El hecho de que un token alcance un máximo histórico no significa que pueda volver a hacerlo. El número es más bien una métrica vanidosa que se usa para mostrar el “potencial de un token”, pero igual es interesante.

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¿Qué es el valor total bloqueado (TVL)?

Esta métrica es exclusiva para blockchains, aplicaciones o proyectos que permiten hacer staking en sus protocolos. Se usa sobre todo en los mercados de DeFi y de yield farming. Los proyectos de DeFi incluso usan la métrica para mostrar qué tal le va al protocolo. Por ende, puedes encontrarla con facilidad en los sitios web de varios servicios.

En términos sencillos, el valor total bloqueado (TVL) representa la cantidad de tokens que las personas bloquearon en el protocolo para proveer liquidez o seguridad, y obtener rendimiento.

Es una métrica importante por los siguientes dos motivos: 

  • Presenta el atractivo que tiene la moneda en el mercado y entre la comunidad por staking, ya sea porque quieren recibir ingresos pasivos o porque quieren operar dentro del ecosistema a través de la gobernanza o la utilidad. Ten en cuenta que las personas que no creen en un proyecto venden los tokens, no los usan para el staking.
  • El precio del token suele ser más confiable cuanto más alto sea el valor total bloqueado. Como el valor de los tokens puede variar, el valor total bloqueado sigue esa misma fluctuación de precio. Si el precio de un token sube, también subirá el valor total bloqueado. 

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