Con una nueva administración en Estados Unidos asumiendo el poder, la industria de las criptomonedas enfrenta cambios significativos en las políticas que podrían redefinir su futuro. Con promesas de regulaciones más claras y una postura más favorable, estos desarrollos podrían incentivar el crecimiento y la innovación dentro del sector, fomentando al mismo tiempo una mayor confianza institucional.
En este artículo, buscamos diferenciar lo que está confirmado de lo que aún permanece como especulación. Al hacerlo, brindaremos una visión equilibrada de los posibles impactos, para dar claridad en un panorama que evoluciona rápidamente. Nos centraremos en tres aspectos clave:
- Estados Unidos como capital mundial de las criptomonedas.
- Sentimiento del mercado.
- Regulaciones.
Comencemos.
Trump y Bitcoin: Sentimiento de mercado alcista frente a la nueva administración
Se espera que políticas favorables y un sentimiento positivo en el mercado atraigan a más actores institucionales al espacio de las criptomonedas, fortaleciendo su crecimiento y estabilidad.
Indicadores históricos de mercados alcistas
El mercado de criptomonedas ha respondido históricamente de manera positiva a las noticias sobre claridad regulatoria e interés institucional. Un ejemplo notable es el aumento del precio de bitcoin a más de 100,000 dólares casi un mes después de la victoria electoral de Trump, lo que demostró que el mercado ya estaba reaccionando favorablemente a las perspectivas pro cripto de la nueva administración. Este evento mostró la fuerte relación que existe entre los acontecimientos políticos, las regulaciones claras y el sentimiento alcista.
Recientemente, bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 108,000 dólares después de que Trump anunciara la creación de un consejo de criptomonedas, cumpliendo una promesa de campaña destinada a guiar la estrategia de blockchain de su administración. Este precedente histórico sugiere que incluso mejoras incrementales en las políticas, podrían impulsar un optimismo similar en el mercado.
Cripto Trump: un elemento clave
El uso de criptomonedas como mecanismo de financiación para la campaña de Trump fue un claro apoyo al ecosistema cripto. La iniciativa World Liberty Financial, liderada por la familia Trump, desempeñó un papel importante en los esfuerzos de la campaña. El token del proyecto, WLFI, fue estratégicamente estructurado para cumplir con las regulaciones y captar el interés del público.
En esencia, World Liberty Financial se presentó como una plataforma de banca cripto diseñada para permitir préstamos, inversiones y operaciones en activos digitales. Para garantizar accesibilidad y transparencia, el 63 % de los tokens WLFI se destinaron a la venta al público, el 17 % a recompensas para los usuarios y el 20 % al equipo fundador, que incluía a la familia Trump. Esta estructura de asignación se modificó en respuesta a la preocupación por la participación desproporcionada de los fundadores, ya que los borradores iniciales sugerían un 70 % para ellos.
El token WLFI fue ofrecido como un token bajo el Reglamento D de la Securities and Exchange Commission (SEC). Este marco permitió a la campaña recaudar capital sin registrar valores, siempre que se cumplieran condiciones específicas. Al evitar preventas o compras anticipadas, el proyecto buscó enfatizar la equidad y el cumplimiento normativo, ganándose la confianza pública.
Competitividad global: Trump y las criptomonedas como política nacional
La visión de la nueva administración para posicionar a Estados Unidos como un centro global de innovación cripto, se basa en incentivos estratégicos y políticas competitivas.
Incentivos para empresas
Trump se ha comprometido a nombrar a un nuevo presidente de la SEC con una postura a favor del libre mercado, lo que marcaría una ruptura con las prácticas regulatorias previas. Este cambio de liderazgo se alinea con planes más amplios para agilizar las operaciones empresariales y fomentar inversiones en tecnologías transformadoras.
Una de las propuestas clave de la administración es un proyecto de ley que busca acelerar los procesos de aprobación de empresas y permisos y aprobaciones para empresas que inviertan $1,000 millones o más. Esta medida, aunque ambiciosa, contrasta fuertemente con marcos legislativos anteriores que solían obstaculizar grandes inversiones con retrasos burocráticos. Al acelerar estos procesos, la administración espera atraer a importantes actores corporativos a establecer o expandir sus operaciones en Estados Unidos.
Directrices claras para las stablecoins
Las stablecoins representan un segmento vital de la industria cripto, al ser un puente entre las finanzas tradicionales y los sistemas basados en blockchain. El desarrollo de estándares regulatorios claros para las stablecoins por parte de la administración, podría proporcionar la estabilidad necesaria a este mercado. Garantizar que las stablecoins cumplan con estrictos requisitos de seguridad y reservas, fomentaría la confianza y permitiría su adopción más amplia en sistemas de pago.
Un marco regulatorio sólido también podría fomentar la integración de stablecoins en los servicios financieros tradicionales, permitiendo transacciones más rápidas y rentables. Esta integración tiene el potencial de revolucionar los pagos transfronterizos, las remesas y otras operaciones financieras, posicionando a Estados Unidos como líder global en tecnología financiera. Aunque no es una certeza, existe un proyecto de ley para regular y clarificar el estatus de las stablecoins.
Estrategia de reservas nacionales
Se ha especulado sobre la posibilidad de que Estados Unidos adopte una estrategia de reserva nacional que incluya bitcoin, lo que ha captado la atención pública. Esta es otra de las promesas de campaña de la nueva administración y, aunque aún no se ha confirmado, tal medida podría traer múltiples beneficios:
- Establecer las criptomonedas como una clase de activo legítima.
- Reducir la volatilidad asociada con el comercio especulativo.
- Prevenir que “actores malintencionados” accedan a bitcoin.
Al mantener bitcoin como parte de una reserva estratégica, Estados Unidos podría sentar un precedente para otras naciones, consolidando aún más el papel de las criptomonedas en el sistema financiero global.
Si se lleva a cabo, esta estrategia también podría contribuir a la estabilidad de precios. Una reserva nacional podría actuar como un amortiguador durante períodos de extrema volatilidad, promoviendo un entorno de mercado más estable. Además, sería símbolo de la confianza institucional en el potencial de bitcoin para mantener su valor a largo plazo, inspirando en consecuencia, una adopción más amplia tanto entre entidades públicas como privadas.
No obstante, también existen argumentos en contra de una reserva federal de bitcoin. Tal medida implicaría riesgos económicos, comprometiendo al Estado y a los contribuyentes a respaldar un activo financiero conocido por su volatilidad y naturaleza especulativa. Si bien podría beneficiar a Estados Unidos, el impacto positivo para el mercado cripto en general podría ser limitado.
Incentivos para la minería cripto dentro del territorio estadounidense
La minería de criptomonedas fue una de las propuestas clave de Trump hacia el ecosistema cripto, bromeando al decir: “Tendrán tanta electricidad que no sabrán qué hacer con ella”.
Incentivar operaciones locales de minería cripto podría abordar una preocupación clave: la oportunidad económica. Estos incentivos también podrían reducir la dependencia de operaciones de minería en el extranjero, mejorando la seguridad nacional y el control sobre las redes blockchain. Esta estrategia se alinea con los esfuerzos más amplios para posicionar a Estados Unidos como un líder autosuficiente en el ecosistema global de criptomonedas.
Incluso llegó a declarar su deseo de que toda la minería cripto se realice dentro del territorio estadounidense, afirmando durante la Bitcoin Conference en Nashville: “Si las criptomonedas van a definir el futuro, quiero que sean minadas, acuñadas y creadas en Estados Unidos”.
Panorama regulatorio: ¿Cuáles son las políticas de Trump?
La claridad regulatoria es uno de los cambios más esperados bajo la nueva administración. Políticas claras y bien definidas deberían proporcionar una base estable para la expansión de la industria cripto.
Claridad antes que imposición de normas
El enfoque previo de “regulación mediante imposición” penalizaba a jugadores legítimos que intentaban navegar en un entorno ambiguo. Las empresas enfrentaban demandas y sanciones incluso cuando intentaban cumplir activamente con las regulaciones. Bajo la nueva administración, se espera que esta postura evolucione hacia un enfoque más constructivo. Proporcionar directrices claras y detalladas en lugar de imponer medidas punitivas, podría fomentar el crecimiento mientras se asegura el cumplimiento normativo.
Por ejemplo, la distinción entre tokens de utilidad y de valores ha sido durante mucho tiempo un área gris. Un marco claro podría garantizar que los proyectos cripto comprendan sus obligaciones y operen sin temor a recibir sanciones arbitrarias.
Cambios en el liderazgo
Un componente clave de los cambios regulatorios será el liderazgo en agencias clave como la Securities and Exchange Commission (SEC) y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Durante su campaña, Trump prometió sustituír al presidente actual de la SEC, Gary Gensler, quien lideró una ofensiva contra las criptomonedas durante la administración Biden. Aunque no está dentro de las facultades presidenciales destituir al presidente de la SEC, Gensler anunció que renunciaría tras la toma de posesión de la nueva administración.
El nuevo presidente será Paul Atkins, CEO de Patomak Partners y defensor de las criptomonedas desde hace mucho tiempo. Este cambio en la dirección de la SEC busca equilibrar la protección contra el fraude y el fomento de la innovación. La industria ha abogado durante años por una aplicación dirigida a casos claros de fraude y esquemas Ponzi, en lugar de penalizar a proyectos legítimos que intentan cumplir con las complejidades de un mercado naciente.
Nuevas propuestas legislativas: derogación de la SAB 121
La derogación de la SAB 121, una norma que impone requisitos de reporte onerosos a empresas que poseen activos digitales, es una acción muy esperada. Al eliminar esta barrera, las empresas podrán adoptar activos digitales más fácilmente sin preocuparse por la complejidad de los reportes de responsabilidad. Este cambio podría incentivar a instituciones financieras y corporaciones a integrar criptomonedas en sus operaciones, impulsando su adopción en el mercado convencional.
Revisión de regulaciones de custodia
Otra de las reformas más esperadas en la industria cripto es la actualización de las regulaciones sobre custodia. Eliminar el requisito de que las empresas públicas declaren los activos cripto como pasivos, podría permitir a las instituciones financieras mantener activos digitales de forma segura en nombre de sus clientes. Esto es esencial para fomentar la adopción institucional, ya que muchos grandes inversionistas exigen soluciones de custodia robustas antes de ingresar al mercado.
En mayo pasado, el Congreso aprobó una legislación bipartidista para derogar el boletín que establecía esta obligación, pero el presidente Joe Biden la vetó. Este panorama podría cambiar este año con la administración de Trump. Simplificar estas reglas podría permitir que los bancos tradicionales compitan con empresas especializadas en criptomonedas para ofrecer servicios de custodia. Esto abriría el mercado y haría que las criptomonedas fueran más seguras y accesibles para quienes no están familiarizados con el entorno cripto.
Supervisión del mercado secundario
Abordar los desafíos del comercio secundario en el mercado de criptomonedas, podría mejorar significativamente la trayectoria de crecimiento de la industria y ayudar a retener proyectos blockchain dentro de Estados Unidos. El colapso de FTX subrayó la necesidad de una regulación robusta de los intercambios. Sin embargo, muchos argumentan que las leyes de protección al consumidor, como las incluidas en las regulaciones de transmisión de dinero, podrían abordar mejor estos problemas, que los marcos regulatorios para intermediarios de valores.
Un enfoque regulatorio adaptado podría garantizar la protección de los consumidores sin imponer requisitos imprácticos a la industria. Ejemplos internacionales como el de Japón, donde las criptomonedas se tratan como una forma de dinero en lugar de valores, ilustran los beneficios de una supervisión pragmática. Los consumidores japoneses estuvieron mayormente protegidos del colapso de FTX debido a estas reglas de la autoridad monetaria. Este modelo destaca cómo regulaciones claras y equilibradas pueden salvaguardar a los usuarios y fomentar el crecimiento de la industria, proporcionando un marco atractivo para que los responsables de políticas en Estados Unidos lo consideren.
Trump y las criptomonedas: una perspectiva cautelosa pero optimista
Aunque el panorama es prometedor, existen algunos desafíos. Encontrar el equilibrio adecuado entre fomentar la innovación y garantizar la protección del consumidor será clave. Los actores del sector deberán estar preparados para adaptarse a las regulaciones en evolución y las dinámicas del mercado.
La competencia global para atraer negocios relacionados con la tecnología blockchain continúa intensificándose, y Estados Unidos necesitará demostrar su compromiso con la innovación sin sacrificar la seguridad. La elaboración de políticas colaborativas y un compromiso constante con las partes interesadas serán esenciales para mantener este equilibrio.Como plataforma dedicada a proporcionar un comercio de criptomonedas seguro y transparente, Bitso mantiene una postura neutral en su análisis de desarrollos políticos y regulatorios. Nuestro objetivo es empoderar a los usuarios con las herramientas y el conocimiento necesarios para navegar el panorama en constante cambio de las criptomonedas.
