Com uma nova gestão assumindo o poder nos EUA, possíveis mudanças significativas nas políticas relacionadas ao setor de criptomoedas podem redefinir seu futuro. Promessas de regulações mais claras e uma postura mais favorável podem catalisar o crescimento e a inovação nesse setor e, ao mesmo tempo, promover uma maior confiança institucional.
Neste artigo, procuramos diferenciar o que já foi confirmado do que ainda é especulação. Dessa forma, queremos oferecer uma visão equilibrada sobre os possíveis impactos da posse de Trump no mercado cripto. Assim, você terá maior clareza sobre este panorama em rápida mudança.
Vamos nos concentrar em três aspectos principais:
- Os EUA como a capital mundial das criptomoedas
- Sentimento do mercado
- Regulações
Vamos começar!
Trump e Bitcoin: sentimento do mercado após uma campanha com foco em cripto
A expectativa é que políticas favoráveis e o sentimento positivo do mercado atraiam mais instituições para o espaço cripto, impulsionando seu crescimento e estabilidade.
Indicadores históricos de mercado otimistas
Ao longo dos anos, o mercado cripto respondeu positivamente às notícias sobre clareza regulatória e interesse institucional. Um bom exemplo é quando o Bitcoin ultrapassou os 100 mil dólares, quase um mês após a vitória de Trump. Isso foi um sinal de que o mercado já havia se mostrado a favor das políticas esperadas sob a nova administração. Esse marco ressaltou a forte correlação entre questões políticas, regulações claras e o sentimento de otimismo.
MAis recentemente, o Bitcoin atingiu uma nova alta histórica de 108 mil dólares, depois que Trump anunciou a formação de um conselho dedicado às criptomoedas, uma promessa de campanha que visa orientar a estratégia de sua administração quanto ao blockchain.
Este precedente histórico sugere que até mesmo as melhorias futuras nas políticas podem gerar um otimismo parecido no mercado. As instituições, tradicionalmente hesitantes devido à incerteza regulatória, podem ver esses acontecimentos como um sinal verde para um envolvimento mais profundo do mercado.
Criptomoedas: elementos-chave na campanha de Trump
Trump usou as criptomoedas como mecanismos de financiamento de campanha, demonstrando um claro apoio ao ecossistema cripto. A iniciativa World Liberty Financial, liderada pela família Trump, contribuiu para os esforços da campanha. O token do projeto, WLFI, foi estruturado de maneira estratégica para estar em conformidade com as regulações, enquanto capturava o interesse do público.
A World Liberty Financial, em essência, foi apresentada como uma plataforma de banco cripto desenvolvida para possibilitar empréstimos e investimentos em ativos digitais. Para garantir a acessibilidade e transparência, 63% dos tokens WLFI foram disponibilizados para compra pública, 17% foram alocados para recompensar a comunidade usuária e 20% foram reservados para a equipe fundadora, que incluía a família Trump. Essa estrutura de alocação foi revisada levando em conta preocupações sobre a participação desproporcional dos fundadores, já que os planos iniciais sugeriam uma participação de 70%.
O WLFI foi oferecido como um token aderindo ao Regulamento D da Securities and Exchange Commission. Essa estrutura permitiu que a campanha arrecadasse capital sem registrar valores, desde que condições específicas fossem atendidas. Ao evitar pré-vendas ou aquisições antecipadas, o projeto buscou enfatizar a equidade e a conformidade normativa, ganhando a confiança pública.
Competitividade global: Trump e as criptomoedas como política nacional
A nova gestão se comprometeu a posicionar os Estados Unidos como um centro global para a inovação em criptomoedas, mas isso depende de incentivos estratégicos e políticas competitivas.
Incentivos para empresas
Trump prometeu nomear um presidente da SEC com uma postura favorável ao livre mercado, sinalizando uma ruptura com as práticas regulatórias anteriores. Essa mudança de liderança se alinha com planos mais amplos para otimizar as operações comerciais e promover o investimento em tecnologias transformadoras.
Uma das propostas fundamentais da gestão é um projeto de lei que busca acelerar os processos de licenciamento e aprovação para empresas que investem 1 bilhão de dólares ou mais. Essa medida ambiciosa contrasta fortemente com as estruturas legislativas anteriores, que costumavam dificultar investimentos em larga escala com atrasos burocráticos. Agilizando esses processos, a gestão espera atrair grandes corporações para que estabeleçam ou expandam suas operações nos EUA.
Essas políticas poderiam revitalizar regiões como o Vale do Silício, fomentando o ressurgimento de startups de blockchain e atraindo empresas globais que procuram um ambiente regulatório e operacional estável. Contudo, essa proposta enfrenta desafios, especialmente com a lei ambiental National Environmental Policy Act (NEPA), que demanda revisões completas para grandes projetos de infraestrutura e energia.
Diretrizes claras para stablecoins
As stablecoins representam um segmento vital da indústria cripto, porque funciona como uma ponte entre as finanças tradicionais e os sistemas baseados em blockchain. O desenvolvimento de diretrizes claras para stablecoins por parte da gestão pode dar a esse mercado a estabilidade de que precisa. Garantir que as stablecoins cumpram requisitos rigorosos de segurança e reserva fomentaria a confiança e permitiria sua adoção mais ampla em sistemas de pagamento.
Um marco robusto também poderia facilitar a integração das stablecoins com os serviços financeiros convencionais, permitindo transações mais rápidas e econômicas. Essa integração tem o potencial de revolucionar os pagamentos internacionais, remessas e outras operações financeiras, posicionando os EUA como um líder global em tecnologia financeira.
Isso é garantido sob a administração Trump? Não vamos saber até que o novo Congresso tome posse. Entretanto, há um projeto de lei para regular e definir o status das stablecoins. Se aprovado no Senado, é improvável que seja vetado pela gestão de Trump.
Estratégia de reserva nacional
Houve especulações sobre a possibilidade de que os EUA adotem uma estratégia de reserva nacional envolvendo Bitcoin, o que chamou a atenção pública. Esta é mais uma das promessas de campanha da nova gestão e, ainda que não confirmada, tal medida poderia proporcionar vários benefícios:
- Estabelecer as criptomoedas como uma classe de ativos legítima.
- Reduzir a volatilidade associada a trades especulativos.
- Impedir que “atores mal-intencionados” tenham acesso ao Bitcoin.
Mantendo Bitcoin como parte de uma reserva estratégica, os EUA podem abrir um precedente para outras nações, consolidando o papel das criptomoedas no sistema financeiro mundial.
Se implementada, essa estratégia também poderia contribuir para a estabilidade de preços. Uma reserva nacional poderia servir como um amortecedor durante períodos de extrema volatilidade, promovendo um ambiente de mercado mais estável. Além disso, poderia sinalizar confiança institucional na proposta de valor a longo prazo do Bitcoin, inspirando uma adoção mais ampla entre entidades públicas e privadas.
Por outro lado, também existem argumentos contra uma reserva federal de Bitcoin. Tal medida envolve riscos econômicos, obrigando o Estado e os contribuintes a respaldar um ativo financeiro conhecido pela volatilidade e natureza especulativa. Ainda que possa beneficiar os EUA, o impacto positivo no mercado cripto mais amplo poderia ser limitado.
Incentivos à mineração de cripto no território americano
A mineração de criptomoedas foi uma das principais propostas de Trump para o ecossistema cripto, que disse, em seu conhecido tom jocoso: “Vão ter tanta eletricidade que não vão saber o que fazer com ela”.
Incentivar a mineração de cripto nos EUA pode resolver uma preocupação chave: a oportunidade econômica. Os incentivos à mineração também podem diminuir a dependência de operações estrangeiras, fortalecendo a segurança nacional e o controle sobre as redes blockchain. Essa estratégia está alinhada com esforços mais amplos para posicionar o país como um líder autossuficiente no ecossistema global de criptomoedas.
Trump até ressaltou seu desejo de que toda a mineração de cripto ocorra em território americano, declarando o seguinte na Conferência Bitcoin em Nashville: “Se as criptos vão definir o futuro, quero que elas sejam mineradas, cunhadas e criadas nos Estados Unidos”.
Panorama regulatório: quais são as políticas de Trump?
A clareza regulatória é uma das mudanças mais aguardadas sob a nova gestão. Políticas claras e bem definidas podem proporcionar uma base estável para o crescimento e a expansão do setor de criptomoedas.
Clareza na aplicação das leis
A abordagem anterior de “regulação mediante aplicação” penalizava empresas legítimas que tentavam navegar em um ambiente ambíguo. Elas enfrentavam processos judiciais e sanções mesmo quando tentavam cumprir as normas. Sob a nova gestão, espera-se que essa postura mude para um enfoque mais construtivo. Fornecer diretrizes detalhadas em vez de impor medidas punitivas pode fomentar o crescimento e garantir a conformidade normativa.
Por exemplo, a distinção entre tokens de utilidade e valores é uma questão ainda indefinida. Um marco claro poderia garantir que os projetos de cripto entendam suas obrigações e possam operar sem o medo de sofrer retaliações arbitrárias.
Mudanças na liderança
Um elemento essencial das mudanças regulatórias será a nova liderança de órgãos cruciais, como a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Durante a campanha, Trump prometeu despedir o presidente da SEC, Gary Gensler, que liderou uma repressão às criptomoedas durante a gestão de Biden. Embora não esteja dentro das faculdades presidenciais destituir o presidente da SEC, Gensler anunciou que renunciaria quando a nova gestão assumisse.
O novo presidente seria Paul Atkins, CEO da Patomak Partners e defensor de longa data das criptomoedas. A nova gestão pretende reformular a estratégia de fiscalização do órgão, buscando equilibrar a proteção contra estelionatos e promover a inovação. O setor de criptomoedas há muito tempo clama por uma fiscalização direcionada contra casos claros de fraude e esquemas Ponzi, em vez de punir participantes legítimos do setor que tentam dar conta das complexidades de um mercado nascente.
Novas propostas legislativas: revogação da SAB 121
A revogação da SAB 121, uma norma que impõe exigências rigorosas de declaração às empresas que possuem ativos digitais, é uma medida muito aguardada. Ao eliminar essa barreira, as empresas poderiam adotar ativos digitais de maneira fácil, sem o peso dos relatórios de responsabilidades. Essa mudança poderia incentivar instituições financeiras e empresas a integrar as criptomoedas nas suas operações, promovendo a adoção no mercado convencional.
Outra reforma muito aguardada pela indústria cripto é a revisão das regulações sobre custódia. Eliminar a exigência de que empresas públicas declarem criptoativos como passivos poderia permitir que instituições financeiras mantivessem ativos digitais com segurança em nome dos clientes. Isso é essencial para fomentar a adoção institucional, já que muitos investidores de grande porte demandam soluções robustas de custódia antes de entrar no mercado.
Em maio passado, o Congresso aprovou uma legislação bipartidária para revogar o boletim que estabelecia essa obrigação, mas o presidente Joe Biden a vetou. Isso pode mudar este ano com a gestão de Trump. Se essas regras forem simplificadas, os bancos tradicionais poderão concorrer com as empresas especializadas em criptomoedas para oferecer serviços de custódia. Isso pode abrir o mercado, tornando as criptomoedas mais seguras e acessíveis para quem não conhece o ambiente cripto.
Supervisão do mercado secundário
Lidar com os desafios do comércio secundário no mercado cripto pode melhorar significativamente a trajetória de crescimento do setor e ajudar a reter os projetos de blockchain nos EUA. O colapso da FTX sublinhou a necessidade de uma regulação robusta das exchanges. No entanto, muitas pessoas argumentam que as leis de proteção ao consumidor, como as incluídas nas regulações de transmissão de dinheiro, podem resolver melhor essas questões do que os marcos para intermediários de valores. Uma abordagem regulatória personalizada pode garantir que a proteção dos consumidores sem impor exigências impraticáveis ao setor.
Exemplos internacionais, como o do Japão, que trata cripto como dinheiro e não como valor, ilustram os benefícios de uma supervisão pragmática. Os consumidores japoneses foram amplamente protegidos contra as consequências do colapso da FTX devido a essas regras da autoridade monetária. Este modelo destaca como regulações claras e equilibradas podem proteger os usuários e promover o crescimento do setor, oferecendo um marco atrativo para os formuladores de políticas dos EUA considerarem.
Trump e cripto: uma perspectiva cautelosa, porém otimista
Ainda que o panorama seja promissor, há desafios. Encontrar o equilíbrio adequado entre fomentar a inovação e assegurar a proteção do consumidor será fundamental. As partes interessadas do setor precisam estar preparadas para se adaptar às regulações em evolução e às dinâmicas do mercado.
A competição global para atrair negócios relacionados à tecnologia blockchain continua se intensificando, e os EUA precisarão demonstrar seu compromisso com a inovação sem deixar a segurança de lado. A formulação de políticas colaborativas e o engajamento constante das partes interessadas serão essenciais para manter esse equilíbrio.
Como uma plataforma dedicada a oferecer um ambiente seguro e transparente para transações com criptomoedas, a Bitso mantém uma postura neutra na sua análise de acontecimentos políticos e regulatórios. Nosso objetivo é capacitar as pessoas com as ferramentas e o conhecimento necessários para lidar com as mudanças constantes no ecossistema de criptomoedas.
