Las stablecoins son un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un valor más o menos estable, gracias a su paridad de aproximadamente 1:1 con monedas fiduciarias fuertes, como el dólar y el euro.
Su capacidad para mantener un precio constante da cuenta del ingenio tecnológico compuesto por distintos mecanismos. Si te interesa saber cómo mantienen las stablecoins su anclaje, sigue leyendo este artículo.
Aquí verás:.
- ¿Cómo funciona un stablecoin?
- ¿Cómo las monedas digitales estables sostienen su paridad?
¿Cómo funciona un stablecoin?
La mayoría de las stablecoins están respaldadas por una reserva de activos subyacentes. Algunas mantienen su valor fijo por monedas fiduciarias, como el dólar o el euro, mientras que otras utilizan activos digitales como Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH). También hay las que están respaldadas por commodities (como el oro y el petróleo) y las que están amparadas por algoritmos.
Por ejemplo, USDC y USDT (Tether) están respaldadas por reservas de dólares estadounidenses en cuentas bancarias.
Esto es fundamental para garantizar que haya una cantidad equivalente de activos en reserva por cada unidad de stablecoin emitida.
En el caso de USDT, su precio está vinculado al dólar en una relación de 1 a 1. En otras palabras, 1 USDT es igual a 1 USD. En la actualidad, Tether es una de las stablecoins más extendidas en el criptomercado.
Descubre más en: ¿Qué tan confiable es Tether (USDT) y por qué debés comprarla?
¿Cómo mantienen las stablecoins su anclaje?
Entre los métodos para mantener el anclaje de las stablecoins se encuentran: (1) mecanismo de compra y venta; (2) ajuste automático del suministro; (3) colateralización con otros activos; (4) algoritmos de estabilidad; (5) gobernanza comunitaria.
- Mecanismo de compra y venta
Algunas stablecoins, como Synthetix (SNX), mantienen su valor fijo a través de mecanismos de compra y venta.
Esto sucede cuando un activo cotiza por encima de su precio objetivo, se emiten nuevas monedas y se inicia una subasta.
En esta instancia, se crean y se venden nuevas SNX en el mercado a un precio relativamente más bajo. Esto incentiva a los participantes a comprarlas y, por ende, genera una disminución de su valor.
Este método para mantener el anclaje de las stablecoins ayuda a alinear el valor de 1 SNX con su objetivo 1 USD.
Ya que estás interesado en saber cómo mantienen las stablecoins su anclaje, quizás quieras aprender: Tipos de criptomonedas en México.
- Ajuste automático del suministro
Otras stablecoins ajustan su suministro de manera automática para mantener su anclaje. Por ejemplo, si una moneda se cotiza por encima de 1 USD, el contrato inteligente puede crear nuevos tokens y distribuirlos a los titulares para reducir el precio.
Si se cotiza por debajo de 1 USD, el smart contract puede quemar monedas para aumentar su valor.
Un ejemplo de una stablecoin que ajusta su suministro automáticamente es Ampleforth (AMPL). Este activo tiene una característica llamada rebasing para sostener su paridad 1 a 1 con el dólar.
El rebasing es un proceso automático que se activa en caso de que el precio de AMPL suba por encima de 1 USD. Cuando esto ocurre, se aumenta el número de esta moneda en posición de los titulares. De esta forma cada unidad AMPL pierde valor.
En otras palabras, si una persona tiene 10 AMPL y el precio sube, después de que se active el rebasing podría tener 15, pero cada uno de ellos valdría menos de 1 USD.
Por otro lado, si el valor de AMPL cae por debajo de 1 USD, el rebasing disminuirá la cantidad de AMPL en posesión de los titulares, y cada AMPL individual tendrá un valor mayor que un dólar. Este método también ayuda a mantener la paridad de las stablecoins.
- Colateralización
Algunas stablecoins están respaldadas por activos criptográficos como Ethereum o tokens nativos de una plataforma blockchain.
En el caso de la criptomoneda DAI, los usuarios bloquean una cantidad determinada en un contrato inteligente de MarkerDAO como garantía, lo que posibilita la generación de una cantidad específica de DAI en función de la relación de colateral.
Por ejemplo, 1.5 DAI por cada ETH depositado. Esta dinámica garantiza que el valor de DAI esté cerca de 1 USD, ya que siempre hay más colateral que DAI creado.
Los usuarios pueden generar DAI a través de una plataforma de préstamos descentralizada. Para ello, es fundamental que mantengan un nivel de activos respaldando su posición en proporción adecuada. Esto asegura la estabilidad del sistema y evita riesgos de liquidación.
Si la criptomoneda cae por debajo del umbral, los individuos tienen dos opciones: añadir más como garantía o pagar la cantidad pendiente en DAI. En caso de que no se tomen medidas, se procederá con la liquidación de sus activos para restablecer esta relación.
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- Algoritmos de estabilidad
Otras stablecoins utilizan algoritmos complejos para mantener su valor objetivo, lo que les posibilita ajustar automáticamente su oferta en respuesta a las condiciones del mercado.
Este es el caso de Terra (LUNA) que emplea un mecanismo de ajuste automático de la oferta para mantener su valor estable en relación con el dólar.
Esta criptomoneda utiliza algoritmos complejos que procesan datos en tiempo real, ajustando la creación o quema de tokens según el precio de mercado, la oferta y la demanda.
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- Gobernanza comunitaria
En algunos casos, la estabilidad de una stablecoin se mantiene a través de un sistema de gobernanza comunitaria. En estas redes, los titulares de la moneda pueden votar sobre cambios en la política para garantizar que se mantenga el valor objetivo.
DAI es una stablecoin que utiliza sistema de gobernanza como método para mantener su anclaje.
A través de este proceso, los poseedores de esta cripto trabajan juntos para mantener el valor de la stablecoin cercano a su objetivo de 1 USD y asegurarse de que se tomen decisiones informadas y descentralizadas.
Por ejemplo, si una propuesta para crear o quedar DAI recibe suficientes votos a favor, la red implementa la nueva política para mantener su precio 1 a 1.
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