Saber o que é market maker e market taker é fundamental para quem negocia criptomoedas — e se você faz isso, é bem provável que já tenha realizado um desses dois papéis, ainda que não saiba suas definições.
Na tradução, market maker significa “criador de mercado”, e market taker, “tomador de mercado”.
No mundo das criptomoedas, podemos dizer que o maker é quem coloca a ordem de compra e venda, e o taker é quem a aceita.
Para esse conceito ficar mais claro, precisamos explicar, antes, as características dessas ordens, que podem ser ordens de mercado e ordens a limite.
As ordens de mercado são aquelas que o atendimento a uma solicitação de compra ou venda de moeda digital tem como base o seu preço atual, ou seu valor médio de mercado.
Já as ordens a limite diferem pelo fato que o preço é estipulado previamente pelo vendedor ou pelo comprador.
Trazendo essa definição para a explicação sobre o que é market maker e market taker, o maker é aquele que coloca a ordem a limite, enquanto o taker é o que faz a ordem de mercado.
O conceito ainda está confuso para você? Não se preocupe! Explicaremos de uma maneira mais simples: o criador de mercado é quem faz a carteira de pedidos de criptomoedas, já o tomador de mercado é quem tira as ordens dessa carteira.
Essa diferenciação também reflete no valor das taxas que são cobradas desses dois perfis pela transação de criptoativos.
Seria a diferença muito grande? Qual a importância desses dois participantes no mercado de moedas digitais?
Basta continuar a leitura deste artigo para conferir o que é market maker e market taker de forma mais detalhada, bem como a importância deles no universo das criptomoedas.
O que é market maker e market taker?
Para explicar o que é market maker e market taker de uma forma mais clara, separaremos esses dois conceitos.
Market maker
Market maker — que em português pode ser chamado de criador de mercado —, no mundo das criptomoedas pode ser definido como quem que cria as ordens de compra e venda de criptos para serem executadas.
Como dissemos logo na abertura deste artigo, o market maker é o responsável por disponibilizar essas ordens. No caso, são as chamadas ordens a limite, cujos valores dos ativos são definidos previamente pelo vendedor ou comprador.
Market taker
Já o market taker — ou tomador de mercado, em português — é quem aceita as ordens emitidas pelo market maker.
Assim, seu papel é fazer as denominadas ordens de mercado, que recebem esse nome por serem o atendimento da compra ou venda emitida anteriormente respeitando o valor do ativo apresentado para mercado interessado.
Como funcionam as ordens entre o market maker e o market taker?
As ordens que acabamos de citar podem, ou não, serem atendidas imediatamente. Por exemplo, a ordem de mercado costuma ser atendida dessa forma, por isso, acaba nem sendo registrada no livro de ofertas.
A ordem a limite, por sua vez, é inserida no livro de ofertas ou order book, e permanece lá até que haja uma pessoa que queira comprar compatível com o que está sendo ofertado.
Independentemente do tempo de execução, a proposta principal da atuação de makers e takers é que haja liquidez suficiente para que esse mercado seja atendido. Do contrário, essas transações ficam bastante comprometidas.
E caso você ainda não saiba, por liquidez entende-se a facilidade de transformar um ativo — no caso, uma criptomoeda — em outro ativo similar ou em valor equivalente em moeda fiduciária, tais como real ou dólar.
Quem são os makers e quem são os takers? Como eles lucram?
Agora que a definição sobre o que é market maker e market taker ficou mais clara, você deve estar se perguntando quem são ou quem podem ser essas pessoas, certo? Então, segue a explicação!
Ambos podem ser pessoas ou empresas que fazem negociações de compra e venda de criptomoedas por conta própria.
Ou seja, market maker e market taker definem o melhor momento para fazer as transações das moedas digitais das quais são detentores, ou pretender ser, sem que haja a necessidade de uma orientação externa para isso.
Fonte de lucro dos market makers
O potencial de lucratividade dos criadores de mercado vem do processo chamado spread, que é a diferença de valor entre a compra e a venda de um ativo financeiro.
Na prática, isso mostra que seu posicionamento pode ser um tanto arriscado, especialmente considerando a volatilidade do mercado de criptos, que pode fazer os preços subirem e descerem muito rapidamente.
Fonte de lucro dos market takers
Já os tomadores de mercado, que compram as moedas digitais pelo valor estipulado, tendem a se beneficiar com a aquisição de um criptoativo a um preço compatível com a sua intenção — podendo encontrar, inclusive, um valor abaixo do praticado pelo mercado —, o que também contribuiu para acrescentar diferentes opções à sua carteira.
Por que eles são importantes para o mercado de criptomoedas?
Como dissemos logo no início deste artigo, a principal função dos makers e dos takers é manter a liquidez do mercado de criptomoedas. Sem essa atuação, se torna um tanto difícil ter o preço das moedas digitais sob controle.
É importante destacar também que, sem liquidez, é praticamente impossível fazer transações de compra e venda de criptos (ou de qualquer coisa, aliás), o que afeta a valorização e o mercado de maneira geral.
Além disso, é bem importante ter em mente que não existe rivalidade entre esses dois participantes do mundo das criptomoedas. Na verdade, é possível ir até mais longe, compreendendo que suas atuações são complementares e, juntas, formam o ecossistema necessário para as operações de ativos digitais.
Como funcionam as taxas cobradas dos makers e takers?
Como diz o ditado, “não existe almoço grátis!”. Isso quer dizer que, por mais que a participação de criadores de mercado e tomadores de mercado seja fundamental para manter o sistema vivo, eles estão passíveis do pagamento de taxas.
Essa cobrança, inclusive, pode ou não ter relação com o volume de negociações realizadas, diferindo de acordo com a plataforma utilizada para as operações.
Ainda sobre esses valores, há uma diferenciação bem importante: de modo geral, os makers pagam taxas um pouco menores, visto que estão gerando liquidez. Os takers, por sua vez, tendem a ter cobranças mais elevadas, pois estão tirando liquidez.
Na Bitso, que é uma exchange internacional e plataforma completa de soluções em criptomoedas, as taxas cobradas se baseiam em um esquema maker-taker, e vão diminuindo à medida que o seu volume de criptos aumenta, considerando um intervalo de 30 dias.
Por exemplo, as taxas praticadas para quem é maker começam em 0,2% e reduzem para 0.080%.
Já as para quem é taker vão de 0,4% a 0,15% — porcentagens relativas à tabela de mercados vs. reais brasileiros (BRL).
Para negociações em Bitcoin (BTC), os percentuais vão de 0,075% a 0,05% para makers, e de 0,098% a 0,065% para takers, de acordo com o volume em BTC na carteira.
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