Imagine comprar e vender altos volumes de criptomoedas em milésimos de segundos? Humanamente falando isso é algo impossível, nós sabemos. Mas existem “robozinhos” que fazem isso, e muito bem!
Aqui, estamos nos referindo à negociação de alta frequência, que são operações de compra e venda de ativos baseadas em leitura de dados.
Também representada pela sigla HFT, do termo em inglês high frequency trading, esse tipo de negociação utiliza ferramentas tecnológicas avançadas e algoritmos computacionais para identificar boas oportunidades de transações financeiras e realizá-las em menos de 11 segundos — algumas acontecem em microssegundos!
Como você deve estar imaginando neste exato momento, softwares que fazem HFT não estão acessíveis ao público comum. Esse recurso é geralmente utilizado por grandes (imensos) investidores, tais como empresas de investimento, bancos e instituições financeiras.
Mas então por que você precisa saber o que é negociação de alta frequência e como funciona? Um dos motivos é que, como essa abordagem resulta em altos volumes de operações, isso reflete diretamente na volatilidade dos ativos que estão sendo negociados. Por sua vez, quem tem quantias menores pode ter suas estratégias afetadas.
Para saber por quais outros motivos você precisa saber o que é HFT e como esse modelo de negociação funciona, basta continuar a leitura deste artigo.
O que é negociação de alta frequência? Como surgiu?
Negociação de alta frequência, do termo em inglês high frequency trading, é um tipo de negociação financeira baseada em algoritmos.
Realizando transações de compra e venda de ativos em milésimos de segundos, essa solução utiliza softwares especializados que fazem a leitura de dados do mercado que está sendo trabalhado, computadores de ponta, Inteligência Artificial, entre outros recursos similares para realizar grandes volumes de transações de compra e venda automaticamente.
A ideia por trás da negociação de alta frequência é criar estratégias únicas, em microssegundos e, com isso, superar os concorrentes nas tradings. Basicamente, é a lei do mais forte: quem chega na frente consegue se beneficiar das melhores oportunidades, simples assim!
E quer saber como tudo isso surgiu? No final da década de 1990, os primeiros softwares de HFT começaram a ser utilizados, decorrente da evolução mundial das plataformas voltadas para operações das bolsas de valores.
Em 2009, estimativas apontaram que 70% do volume de negociação de ações dos Estados Unidos, ou 61% do volume de ações, era resultado de negociações de alta frequência, percentual que gerou um lucro de, aproximadamente, US$ 8 bilhões por ano. No ano de 2011, 77% das negociações do mercado do Reino Unido foram feitas dessa forma.
Aqui no Brasil esse percentual é um pouco menor, mas está em expansão. De acordo com dados citados durante o “Congresso Brasileiro de Mercado de Capitais” de 2020, promovido pela ANBIMA e pela B3, o volume de negociações nesse formato por aqui é de 35% (considerando o mercado de ações)
Quais estratégias podem ser usadas em HFT?
Como dissemos, a negociação de alta frequência depende de altos volumes de transações. Por esse motivo, essa estratégia é utilizada por investidores institucionais, a exemplo de bancos e empresas de grande porte atuantes nesse setor.
Para isso, essas companhias utilizam algumas estratégias, com o objetivo de obterem boa rentabilidade com seus movimentos de compra e venda. São elas:
- negociações baseadas em notícias;
- criação de mercado;
- tape reading;
- arbitragem.
Negociações baseadas em notícia
Sabe quando você entra em um site de busca, digita uma palavra, e ele sugere para você vários sites? Pois bem, as negociações baseadas em notícias acontecem mais ou menos dessa mesma forma.
No caso, os robozinhos de HFT usam palavras-chave para fazer pesquisas de notícias, analisá-las e, com isso, se antecipar a tendências para decidir seus movimentos futuros. Inteligentes, não?
Criação de mercado
Nessa estratégia esses robôs vão um pouco mais adiante, pois eles não se limitam a acompanhar as tendências, eles criam as suas próprias! Funciona da seguinte forma: o software de HFT produz uma intenção de mercado, formada por um alto volume de ofertas.
Isso acaba influenciando o comportamento de outros traders, que enxergam boas oportunidades de negociação e tomam atitudes de compra e venda baseados nisso. Como resultado, há uma liquidez temporária do ativo em questão, e os robôs aproveitam esse momento para executar as transações fomentadas pela tendência criada por eles.
Tape reading
Tape reading significa, literalmente, leitura de fita. Na prática, é uma estratégia na qual os traders consideram o volume e o preço de um ativo para realizar suas transações.
Em uma ação de HFT, os robozinhos fazem um cálculo de qual é a intenção de compra e venda do mercado em questão. Com base nesse diagnóstico eles emitem diversas ordens de forma automática.
Esse movimento é conhecido como scalping, que são operações que acontecem em poucos minutos ou até mesmo poucos segundos.
Arbitragem
A arbitragem é uma estratégia bastante comum no mundo das criptomoedas. Consiste em aproveitar pequenas diferenças de preço para lucrar. De uma forma prática, seria comprar uma cripto por um valor baixo em uma determinada exchange e vender imediatamente para outra por uma cotação mais alta.
Como você deve imaginar, esse intervalo entre a compra e venda é curtíssimo, e exige rapidez, visto que a volatilidade dos ativos digitais é elevada. É justamente aí que entram os robôs de HFT, aplicando algoritmos que identificam automaticamente essas pequenas diferenças de valores e executando a transação.
Quais as vantagens e desvantagens da negociação de alta frequência?
A HFT é cercada de críticas. Para muitos, ela gera movimentos desleais, visto que é praticamente impossível uma pessoa competir com a velocidade de um software para fazer uma boa análise de mercado.
Somado a isso, como a high frequency trading gera alto volume de transações, a volatilidade dos ativos sofre impacto direto, o que tende a influenciar o comportamento dos seus detentores.
Por outro lado, há quem considere que a liquidez gerada é algo positivo, já que pode ajudar a gerar certa estabilidade para o mercado em questão.
Quanto a HFT afeta o mercado de criptomoedas?
E quanto às criptomoedas, quais podem ser o impacto da high frequency trading? Para responder essa pergunta é preciso lembrar que o mercado dos ativos digitais funciona diferente dos demais, operando 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Além disso, até o momento, esse setor não conta com regulamentações específicas, o que não gera limitações de como as operações podem ser feitas.
Esses dois pontos, somados a como uma HFT funciona, pode afetar mais ainda a flutuação de preços dos criptoativos, especialmente pelo grande volume de transações que são feitas ao mesmo tempo por esse recurso.
Uma volatilidade de preço mais significativa, por sua vez, tende a afetar diretamente a estratégia de detentores menores, que podem tomar decisões de compra e venda equivocadas e, com isso, aumentar o risco de perdas financeiras.
Por outro lado, a alta liquidez gerada pela high frequency trading pode ser um ponto positivo para quem pretende fazer dinheiro rápido, especialmente para as pessoas que enxergam as criptos como uma forma de proteger esse recurso da inflação, por exemplo, ou de outras perdas monetárias.
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